4月8日，贵州茅台盘中跌幅一度超3%，最终收跌2.82%；4月9日，贵州茅台继续走跌。股价下探的同时，53度500毫升飞天茅台酒（以下简称“飞天茅台”）市场售价跌破2600元的消息引发热议。对此，贵州茅台证券部工作人员4月9日回应称，公司关注到飞天茅台终端价格相关的问题，终端价格不是公司规定的指导价，普通飞天茅台官方指导价为1499元。在终端需求方面，目前动销和发货都是正常的。业内人士认为，飞天茅台终端价格受市场供求关系影响有所波动是正常现象，很长一段时间内仍将处于供不应求状态。据悉，4月11日，飞天茅台批发参考价已有所回升。

价格走低但销量稳定

　　今日酒价数据显示，从3月下旬开始，飞天茅台市场流通价连续下跌。散瓶当年份飞天茅台4月9日下探至2510元/瓶，4月10日继续下探至2505元/瓶，与3月9日相比，一个月下降200元/瓶；原箱为2790元/瓶，一个月下降190元/瓶。和去年4月10日相比，散瓶飞天茅台市场流通价降低了250元/瓶。

　　“的确降了，今天散瓶价格是2550元。”对于飞天茅台降价的传闻，4月9日，山东济南多家酒行工作人员均给出了确定的答复，几家酒行报价均在2500—2600元之间，最低报价为2550元/瓶。

　　“最近，飞天茅台的终端售价确有变动，由原来的2720元跌至2700元，不过这并非这两天的调价，而是从3月底开始，就一直在缓慢降价。除飞天茅台外，贵州茅台其他产品的价格也有小幅下降，如茅台生肖酒、茅台1935等，同样是从3月底开始降价，但降幅不大。有一些懂酒的客户最近一周都在囤货，销量相对前两年要稍微好一点。”四川成都一家贵州茅台专卖店的工作人员介绍，实际上这并非飞天茅台第一次降价，之前价格也会变动。至于飞天茅台的价格未来是否会持续回落，该工作人员表示尚不确定。“店内根据总部定的价格来定价，价格可能一天一变，具体走势很难预测。”

　　“和3月初相比，飞天茅台的确一瓶降了200元，不过并未跌破2600元/瓶，目前实际零售价约为2750元/瓶。”有经销商说。

　　广州俊涛名烟名酒连锁公司相关负责人表示，目前，飞天茅台零售价在2700元/瓶左右，近半个月来，市场销售稳定，销量没有大起大落。

　　线上渠道方面，4月10日，贵州茅台京东官方网店的飞天茅台价格仍显示为1499元/瓶，但需预约抢购；淘宝的百亿补贴官方店中，飞天茅台标价为2838元/瓶，补贴价为2418元/瓶；拼多多一商家的百亿补贴价为4830元两瓶，折合2415元/瓶。

多因素导致价格下探

　　关于近期飞天茅台售价走低的原因，业内众说纷纭。

　　“4月本就是淡季。”有经销商表示，事实上，飞天茅台往年淡季也出现过批发价跌至2600元或以下的情况。2022年3月底飞天茅台散瓶批发参考价曾跌至2600元、原箱跌至2820元，2021年4月上旬散瓶更是一度跌至2480元，低于2500元的“红线”。但随着旺季临近，飞天茅台的批发价又会重回上行态势。

　　也有观点认为，一些产品的放量对飞天茅台的行情造成了冲击。去年12月31日，贵州茅台酒（巽风）正式发布，该产品仅通过巽风数字世界发售，官方指导价为1498元，投放量达20万瓶，4月7日陆续开启提货。不过，对于上述说法，贵州茅台回应称，巽风酒计划量占茅台酒全年投放量比重小，不会对茅台酒价格体系产生影响，目前茅台酒动销情况良好。此外，飞天茅台在今年3月的市场投放量较往年同期有较大幅度提高。

　　酒类分析师蔡学飞认为，此次价格下探，还与前期社会库存较大有关。个别拥有较大库存量的销售商集中投放飞天茅台，市场整体上短期供给大于需求，自然带来了价格的波动。

　　千里智库创始人欧阳千里分析，此次价格走低分为外因和内因两个因素。外因是春节后至中秋前是白酒行业的淡季，因供需关系的减弱，所以成交价有所下滑。内因是茅台管理层一直在思考并实践让产品实际成交价回归理性，例如，加大对非标品茅台的投放力度，缓解市场用酒需求；推出巽风酒等，让市场有更多的选择；多措并举使得黄牛的空间逐步压缩，推动飞天茅台的价格进一步回归理性。

长期发展无须担心

　　那么，未来飞天茅台价格走势如何？

　　福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，飞天茅台的价格是否还有继续下探的空间，这需要根据市场供需关系、消费者购买力以及品牌竞争态势等因素进行综合判断。考虑到飞天茅台的品牌价值、稀缺性以及市场认可度等，他认为其价格下降的空间有限。

　　“根据往年的价格走势，端午节前夕飞天茅台价格会有所回升。”业内人士表示，飞天茅台是茅台的“压舱石”和“定盘星”，即使面对需求不足的外部环境，贵州茅台也有完善的市场运作策略，会通过更加灵活的产品投放，统筹兼顾渠道结构、产品属性和市场容量，合理调节投放量和投放节奏，确保飞天茅台价盘稳健，预估散瓶价格不会跌破2500元/瓶。

　　对贵州茅台来说，此次飞天茅台价格走低大概率不会影响其整体发展。“从市场供需来看，外界的需求变化不会对贵州茅台的利润产生影响，对于厂家而言，飞天茅台的市场价格一直高于官方的指导价格，厂家完全可以通过出货数量控制价格。此外，白酒行业处于下行周期，市场需求和消费能力减弱是所有白酒厂家共同面临的问题，从整个行业来看，目前贵州茅台受到的影响较小，此次飞天茅台的价格下跌更多是投机者对白酒市场信心不足而带来的阶段性恐慌。”蔡学飞说。

　　但作为行业领头羊，贵州茅台产品价格的波动或对行业产生影响。“市场短期高频跟踪下，任何波动都会被捕捉和放大，继而引发羊群效应，加大恐慌。”有业内人士表示，贵州茅台是行业标杆，具有风向标价值，此次飞天茅台价格出现下行趋势，或将打破消费者对高端白酒的价格预期，引发其他白酒品牌的连锁反应，导致行业价格体系出现动荡、信心受到打击。

　　中信建投提出，贵州茅台年报数据依旧稳健，可见龙头仍然昂首向前，引领行业稳健发展。白酒品牌分化仍然明显，重点推荐品牌优势突出的贵州茅台、泸州老窖、五粮液及动销表现优秀的山西汾酒、古井贡酒、今世缘等，同时建议关注次高端酒企珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒等。

　　（本报综合整理）

　　《中国食品报》(2024年04月15日04版)

　　(责编：顾雨霏)